ตลาดหุ้นล่มสัปดาห์นี้ อธิบาย

คำเตือนว่าสิ่งต่างๆจะเลวร้ายลง

ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ประสบสัปดาห์ที่เลวร้ายที่สุดในรอบกว่าทศวรรษ เนื่องจากนักลงทุนที่ใช้เวลาส่วนใหญ่ในฤดูหนาวขจัด ความกังวลที่เกี่ยวข้องกับ coronavirusเข้าสู่โหมดตื่นตระหนก ลบมูลค่าที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของหนึ่งปีออกไปอย่างรวดเร็ว

ด้วย Covid-19 ที่ยังไม่ส่งผลกระทบต่อชีวิตประจำวันของชาวอเมริกัน – มีคนเพียงไม่กี่คนที่ได้รับการยืนยันว่าป่วย, ไม่มีชาวอเมริกันเสียชีวิต, ไม่มีโรงเรียนปิด , ไม่มีเมืองใดที่ดำเนินการภายใต้มาตรการกักกันอย่างกว้าง ๆและไม่กี่แห่งหากมีการยกเลิกกิจกรรมใด ๆ – รายวัน การสังหารในตลาดการเงินเป็นการแพร่ระบาดที่เป็นรูปธรรมที่สุด

มันคือความตื่นตระหนกทางการเงิน แทนที่จะเป็นการบรรยายสรุปจาก CDC หรือสิ่งอื่นใดที่เกี่ยวข้องกับเนื้อหาของเรื่อง ที่ชั่งน้ำหนักในใจของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์และกระตุ้นให้เกิดการสั่นคลอนเล็กน้อยของการตอบสนองของรัฐบาลกลางกับนักปฏิเสธการสูบบุหรี่ อย่างไมค์ เพนซ์เช่นเดียวกับหน้าที่ประสานงาน ในทำนองเดียวกัน ทำเนียบขาวได้ย้ายเพื่อปิดกั้นการไหลของข้อมูลจากหน่วยงานของรัฐสู่สาธารณะ โดยกำหนดให้การสื่อสารสาธารณะทั้งหมดต้องถูกเคลียร์ผ่านสำนักงานของเพนซ์ เห็นได้ชัดว่าเนื่องจากความกังวลว่าเจ้าหน้าที่ด้านอาชีพไม่ได้คำนึงถึงการตอบสนองของตลาดต่อพวกเขา คำ.

สิ่งนี้อาจสมเหตุสมผลหากคุณกังวลว่าตลาดหุ้นที่อ่อนแออาจทำให้เกิดภาวะถดถอย แต่ส่วนใหญ่จะถอยหลัง

ไม่มีอะไรเลวร้ายเป็นพิเศษเกิดขึ้นในสหรัฐอเมริกา ตลาดตกต่ำเนื่องจากเหตุการณ์ในต่างประเทศบ่งบอกถึงสภาพธุรกิจที่ไม่ดีที่กำลังจะเกิดขึ้นในอนาคตอันใกล้นี้ ทิศทางของตลาดการเงินในสัปดาห์และเดือนต่อๆ ไป ส่วนใหญ่จะขับเคลื่อนโดยรายงานจริงเกี่ยวกับรายได้และผลกำไร ไม่ใช่สิ่งที่เจ้าหน้าที่ของรัฐพูดทางโทรทัศน์

แง่มุมทางเศรษฐกิจ การเมือง และสาระสำคัญของการแพร่ระบาดล้วนมีความสัมพันธ์กันโดยพื้นฐาน และสิ่งที่ดีที่สุดสำหรับตลาด – เช่นเดียวกับประชาชนทั่วไป – จะเป็นข่าวดีและน่าเชื่อถือเกี่ยวกับเส้นทางของโรคเอง

โรคระบาดไม่ดีต่อธุรกิจ

ในงานแถลงข่าวเมื่อวันที่ 26 กุมภาพันธ์ทรัมป์พยายามอย่างหนักที่จะแยกแยะความร้ายแรงของโควิด-19 ออกจากโรคอื่นๆ ที่เกิดขึ้นในข่าวในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

“นี่เป็นปัญหาที่แตกต่างจากอีโบลามาก” ทรัมป์กล่าว “กับอีโบลา – เรากำลังพูดถึงเรื่องนี้มาก่อน – คุณสลายตัว ถ้าคุณติดเชื้ออีโบลา นั่นแหละ หนึ่งนี้แตกต่างกัน ต่างกันมาก นี่คือไข้หวัด นี้เป็นเหมือนไข้หวัดใหญ่ และนี่เป็นสถานการณ์ที่แตกต่างจากอีโบลาอย่างมาก”

เป็นความจริงที่ Covid-19 นั้นร้ายแรงน้อยกว่าอีโบลาอย่างมาก อย่างไรก็ตาม ความจริงที่ว่าผู้ติดเชื้อจำนวนมากไม่ได้กลายเป็นผู้ป่วยทั้งหมด อันที่จริงแล้วทำให้ยากต่อการหยุดยั้งการแพร่กระจายของโรค ผู้ที่ป่วยไม่รุนแรงสามารถใช้เวลาหลายวันในการเดินไปรอบๆ ไวรัสและออกไปทำธุรกิจ และอัตราการเสียชีวิตจากโควิด-19 ซึ่งต่ำกว่าอีโบลาในปัจจุบัน ถือว่าสูงกว่าไข้หวัดใหญ่ 10-20 เท่า ดังนั้นในขณะที่คุณควรรู้สึกมั่นใจว่าเราไม่ได้พูดถึงThe Standในที่นี้ อันที่จริงแล้วเป็นปัญหาที่ร้ายแรงกว่าการระบาดของไข้หวัดใหญ่

ยิ่งไปกว่านั้น จาก มุมมองของตลาดการเงิน การระบาดไม่จำเป็นต้องเลวร้ายถึงจะส่งผลเสียต่อธุรกิจ แนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดสำหรับการกักกันโรคระบาดนั้นเกี่ยวข้องกับ“การเว้นระยะห่างทางสังคม” เป็นจำนวนมาก — การยกเลิกงานใหญ่และส่งเสริมให้ผู้คนในวงกว้างลดทั้งปริมาณ ระยะเวลา และความใกล้ชิดของการมีปฏิสัมพันธ์ระหว่างบุคคล

เป็นสิ่งที่ดีสำหรับสาธารณสุข แต่โปรแกรมที่ดำเนินการอย่างดีของการเว้นระยะห่างทางสังคมจะต้องหมายถึงการสูญเสียรายได้จำนวนมากสำหรับโรงภาพยนตร์ ร้านอาหาร สายการบิน โรงแรม สถานที่จัดคอนเสิร์ต และสถานที่อื่นๆ ที่กลุ่มคนมารวมตัวกันเพื่อวัตถุประสงค์ในการพักผ่อนหย่อนใจ นอกจากนี้ยังหมายถึงการเดินเท้าที่ห้างสรรพสินค้าน้อยลงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ผู้คนที่ไปเยือนสถานที่พักผ่อนหย่อนใจน้อยลง และบริษัทจำนวนมากที่มีประสิทธิภาพภายในของพวกเขาถูกทำลายโดยคนงานจำนวนมากผิดปกติที่ลาป่วยหรือต้องทำงานกึ่งฟุ้งซ่านขณะดูแลเด็กที่บ้านเนื่องจาก การปิดโรงเรียน

นี่ไม่ใช่สิ่งสุดท้ายของโลก แต่ไม่ดีต่อธุรกิจจริงๆ และในขณะที่ธุรกิจบางประเภทอาจเผชิญกับภาวะถดถอยและกลับมาอีกครั้งในภายหลัง (หากไม่มีใครซื้อเครื่องล้างจานในช่วงที่มีการระบาดใหญ่ ยอดขายที่กักไว้จะเพิ่มขึ้นในภายหลัง) ธุรกิจจำนวนมากมีโครงสร้างในลักษณะที่ทำให้เป็นไปไม่ได้ . หากร้านอาหารประสบกับยอดขายที่ต่ำผิดปกติเป็นเวลาหลายสัปดาห์หรือสายการบินจำเป็นต้องบินเครื่องบินว่างครึ่งหนึ่ง ยอดขายเหล่านั้นจะไม่กลับมาอีก โลกของเทคโนโลยีซึ่งดูเหมือนจะปรับให้เข้ากับการเว้นระยะห่างทางสังคมมากกว่าสังคมอเมริกันส่วนใหญ่ ได้ยกเลิกการประชุมจำนวนมาก ไปแล้วซึ่งหมายถึงยอดขายที่ลดลงสำหรับธุรกิจทุกประเภทที่ต้องพึ่งพาผู้เข้าร่วมการประชุม หากการเจ็บป่วยยังคงแพร่กระจายและการยกเลิกส่งผลกระทบต่อภาคเศรษฐกิจในวงกว้าง จะเกิดผลกระทบในระยะสั้นมากมาย

นี่เป็นปัญหาที่รุนแรงโดยเฉพาะอย่างยิ่ง เนื่องจากธุรกิจจำนวนมากมีค่าใช้จ่ายคงที่ — ค่าเช่าและบางทีการชำระหนี้ — ที่จำเป็นต้องทำไม่ว่าจะมีเงินเข้ามาหรือไม่ ดังนั้น แม้แต่การหยุดชะงักชั่วคราวก็อาจทำให้ธุรกิจล้มละลายได้ หากรุนแรงเพียงพอ และต้นทุนงานถาวร

มีคำถามใหญ่เกี่ยวกับ “ห่วงโซ่อุปทาน”

ย้อนกลับไปก่อนความล้มเหลวที่ชัดเจนของการกักกันในมณฑลหูเป่ย ประเทศจีน ภาคเศรษฐกิจบางภาคเริ่มกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก

ตัวอย่างเช่น โรงงานหลักสำหรับประกอบไอโฟนในจีนได้ปิดตัวลงตลอดทั้งเดือนแทนที่จะเปิดใหม่ตามที่คาดไว้ในช่วงสิ้นปีทางจันทรคติ Apple ไม่สามารถขาย iPhone ที่พวกเขาไม่สามารถผลิตได้ ดังนั้นราคาหุ้นของพวกเขาจึงได้รับผลกระทบอย่างหนักเป็นพิเศษ ปัญหาใหม่สำหรับบริษัทอย่าง Apple คือห่วงโซ่อุปทานของพวกเขากว้างขวางและซับซ้อนจนมีจุดล้มเหลวหลายจุด และมีความเสี่ยงที่จะต้องปิดตัวลงซ้ำแล้วซ้ำเล่า แม้ว่าการแพร่ระบาดจะควบคุมได้สำเร็จในบางสถานที่ก็ตาม

รายชื่อซัพพลายเออร์อย่างเป็นทางการของ Appleประกอบด้วยที่ตั้งในจีน เกาหลี ญี่ปุ่น ไต้หวัน มาเลเซีย ฟิลิปปินส์ ออสเตรีย สิงคโปร์ เบลเยียม เม็กซิโก อินเดีย อินโดนีเซีย สหราชอาณาจักร เยอรมนี เนเธอร์แลนด์ เทนเนสซี บราซิล เวียดนาม อิสราเอล ไอร์แลนด์ , นอร์เวย์, ฝรั่งเศส, เช็กเกีย, มอลตา และ 16 รัฐในสหรัฐอเมริกาที่แตกต่างกัน ในระดับนี้เป็นความซ้ำซ้อน ตัวอย่างเช่น Corning ซึ่งผลิตกระจกพิเศษสำหรับ iPhoneมีสถานที่ตั้งที่แตกต่างกันสี่แห่งที่ระบุว่าเป็นซัพพลายเออร์ของ Apple ดังนั้นคำสั่งกักกันในเมืองหนึ่งจะไม่ปิดอุปกรณ์Gorilla Glass ทั้งหมด แต่ในทำนองเดียวกัน หากเมืองใดในสี่เมืองมีสถานการณ์ที่ผู้คนไม่สามารถมาทำงานได้หรือเส้นทางเดินเรือหยุดชะงัก จะทำให้การผลิต iPhone เต็มประสิทธิภาพทำได้ยาก

วิวัฒนาการของห่วงโซ่อุปทานระดับโลกที่ซับซ้อนเหล่านี้ถือเป็นหนึ่งในการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในการดำเนินธุรกิจของโลกในยุคก่อน การค้าระหว่างประเทศมักหมายถึงสินค้าในประเทศหนึ่งที่ถูกจัดส่งให้กับลูกค้าในอีกประเทศหนึ่ง แต่การค้าสมัยใหม่มักเกี่ยวข้องกับส่วนประกอบจากหลายประเทศที่จัดส่งไปยังโรงงานประกอบบางแห่งแล้วส่งออกไปยังลูกค้าทั่วโลก นวัตกรรมในด้านนี้นำไปสู่ประสิทธิภาพใหม่ ๆ มากมายในการผลิต แต่ผู้คนต่างกังวลมานานแล้วว่าสิ่งนี้ทำให้เศรษฐกิจโลกเปราะบางมากขึ้นด้วย และตอนนี้เราได้เห็นความเปราะบางในการดำเนินการแล้ว

การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานอิเล็กทรอนิกส์นั้นไม่ดีต่อธุรกิจ แต่ปัญหาอื่นๆ ของห่วงโซ่อุปทาน เช่น การไม่สามารถรักษาความปลอดภัยให้กับสารเคมีตั้งต้นที่ผลิตในจีน ซึ่งบริษัทยาต้องพึ่งพาในการผลิตยา อาจส่งผลกระทบร้ายแรงกว่านั้น

ข้อเสนอแนะระหว่างเศรษฐศาสตร์และโรคระบาดก็ทำงานในอีกทิศทางหนึ่งเช่นกัน ผู้คนจำนวนมากที่ป่วยจะมีค่าใช้จ่ายทางเศรษฐกิจ แต่ความพยายามอย่างแท้จริงในการปิดพรมแดนเพื่อป้องกันการติดเชื้อก็จะมีค่าใช้จ่ายสูงเช่นกัน เนื่องจากแม้แต่ประเทศขนาดใหญ่จริงๆ เช่น สหรัฐฯ ก็ไม่ได้จัดตั้งขึ้นเพื่อความพอเพียง รถยนต์ที่ “ผลิตในอเมริกา” รวมชิ้นส่วนต่างประเทศ และคุณจำเป็นต้องปิดอุตสาหกรรมในประเทศเพื่อหลีกเลี่ยงการพึ่งพาการค้าต่างประเทศ และแน่นอนว่าไม่ว่าเราจะทำอะไรที่บ้าน ภาคการส่งออกจะต้องได้รับผลกระทบจากข่าวร้ายจากต่างประเทศอย่างแน่นอน

อาจมีวิกฤตโลกกำลังพัฒนาที่กำลังจะเกิดขึ้น

ในขณะนี้ การติดเชื้อส่วนใหญ่เกิดขึ้นในประเทศจีน ซึ่งเป็นประเทศที่มีรายได้ปานกลางและมีสถาบันของรัฐที่เข้มแข็ง หรือในประเทศที่มีรายได้สูง เช่น เกาหลีใต้ ญี่ปุ่น และสิงคโปร์

โดยเฉพาะจากประสบการณ์ของสิงคโปร์ ชี้ให้เห็นว่าประเทศที่มีรัฐบาลที่มีอำนาจ ความไว้เนื้อเชื่อใจทางสังคมในระดับสูง และเศรษฐกิจที่เข้มแข็งสามารถจัดการกับการระบาดได้โดยไม่เกิดความสับสนวุ่นวายหรือเสียชีวิตในวงกว้าง

อย่างไรก็ตาม ข้อยกเว้นที่สำคัญสำหรับแนวโน้มนี้คืออิหร่าน ซึ่งเป็นประเทศที่เศรษฐกิจอ่อนแอก่อนไวรัสจะระบาด และรัฐบาลของเขาแสดงความสามารถเพียงเล็กน้อยในการบริการภายในประเทศมาช้านาน และได้รับความไว้วางใจจากสาธารณชนค่อนข้างน้อย

ไม่ใช่เรื่องบังเอิญในอิหร่าน ดูเหมือนว่าไวรัสจะแพร่กระจายอย่างกว้างขวางและคร่าชีวิตผู้คนจำนวนมาก รองจากจำนวนผู้เสียชีวิตที่นับรวมในประชากรจีนที่มีขนาดใหญ่กว่ามาก

อิหร่านไม่ใช่สิงคโปร์ แต่สำหรับปัญหาทั้งหมด อิหร่านยังห่างไกลจากการเป็นประเทศที่ยากจนที่สุดในโลก หรือมีโครงสร้างพื้นฐานด้านสาธารณสุขที่อ่อนแอที่สุดและสถาบันพื้นฐานของรัฐ แนวโน้มที่จะเกิดโรคระบาดขนาดใหญ่ในสถานที่ต่างๆ เช่น อินเดีย แอฟริกาตอนใต้ของทะเลทรายซาฮารา หรืออเมริกากลาง เป็นเรื่องที่น่าสยดสยอง เนื่องจากอัตราการเสียชีวิตที่ค่อนข้างต่ำในปัจจุบันที่ตรวจพบในผู้ป่วยโควิด-19 นั้นขึ้นอยู่กับความพร้อมของเครื่องช่วยหายใจและอุปกรณ์ทางการแพทย์อื่นๆ ในการรักษาผู้ป่วยเฉียบพลัน . โรคนี้อาจเป็นอันตรายถึงชีวิตมากขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในประเทศที่มีโครงสร้างพื้นฐานของโรงพยาบาลไม่เอื้ออำนวย และในบริบทของการระบาดทั่วโลก ประเทศที่ร่ำรวยไม่น่าจะให้ความช่วยเหลือได้มากนัก

โดยนิยามแล้ว ประเทศที่ยากจนไม่ได้มีความสำคัญทางเศรษฐกิจเท่าประเทศที่ร่ำรวย แต่ความจริงที่ว่า Covid-19 อาจไม่เพียงแพร่หลายมากขึ้นเท่านั้น แต่ยังเป็นอันตรายถึงชีวิตในบางส่วนของโลกอย่างมีนัยสำคัญยิ่งขึ้นไปอีกที่ส่งผลกระทบต่อตลาดโลก ความเจริญรุ่งเรืองส่วนใหญ่ของภาคการเกษตรของอเมริกาในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมานั้นมาจากข้อเท็จจริงที่ว่าในขณะที่ประเทศยากจนมีความยากจนน้อยลง พวกเขาจึงเริ่มกินเนื้อสัตว์มากขึ้น ซึ่งทำให้ความต้องการสินค้าหลักทางการเกษตรของอเมริกาเพิ่มขึ้น สถานการณ์ที่ประเทศกำลังพัฒนากำลังเผชิญอยู่นั้นน่ากลัวในขั้นต้นในแง่ของการสูญเสียชีวิตที่อาจเกิดขึ้น ไม่ได้ส่งผลกระทบใดๆ ต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลก แต่ผลกระทบดังกล่าวก็มองเห็นได้ชัดเจนในตลาดการเงินเช่นกัน

การลดลงของตลาดไม่สำคัญสำหรับคนส่วนใหญ่

สิ่งหนึ่งที่สำคัญที่ต้องพูดคือในขณะที่ตลาดการเงินทั่วโลกเป็นแหล่งข้อมูลที่มีประโยชน์ แต่จริงๆ แล้วความขึ้นๆ ลงๆ ของข้อมูลเหล่านี้ไม่ได้มีความสำคัญต่อคนส่วนใหญ่

แปดสิบเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าตลาดหุ้นเป็นของประมาณ 10 เปอร์เซ็นต์ของประชากรสำหรับผู้เริ่มต้น ดังนั้นความผันผวนของตลาดส่วนใหญ่จึงมีความสำคัญกับคนรวย

แต่ในวงกว้างกว่านั้น แม้ว่าคุณจะมีบัญชี 401(k) หรือ 529 ที่คุณสนใจ อย่างน้อยก็ไม่ชัดเจนว่าตลาดหุ้นตกต่ำนั้นไม่ดีสำหรับคุณ หากคุณกำลังบริจาคเงินเป็นประจำในบัญชีเกษียณของคุณ เช่น ตลาดหุ้นตกต่ำก็หมายความว่าเงินดอลลาร์ของคุณยืดออกไปอีก และคุณสามารถซื้อหุ้นเพิ่มได้ หากคุณอายุไม่เกิน 45 ปี สิ่งที่สำคัญคือมูลค่าตลาดในอนาคตข้างหน้าไม่ใช่วันนี้ และในขณะที่สถานการณ์โคโรนาไวรัสค่อนข้างน่าตกใจ แต่ก็ไม่ได้มีความหมายเฉพาะเจาะจงต่อเศรษฐกิจในช่วงเวลาอันยาวนาน

นั่นไม่ได้หมายความว่าไม่ควรละเลยข้อมูลจากราคาหุ้น ราคาหุ้นกำลังลดลงเนื่องจากนักลงทุนเชื่อว่ารายได้ระยะสั้นและแนวโน้มกำไรของบริษัทแย่ลงมาก หากเป็นเช่นนั้น บริษัทต่างๆ จะต้องเลิกจ้างคนงาน และอย่างน้อยก็เป็นไปได้ที่การเลิกจ้างและการสูญเสียรายได้ครัวเรือนจะนำไปสู่ปัญหาเศรษฐกิจระดับมัธยมศึกษาและอุดมศึกษา

เนื่องจากการคาดการณ์เงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำและลดลงก่อนที่ตลาดจะเริ่มทรุดตัว การดำเนินการอย่างรวดเร็วจากธนาคารกลางสหรัฐในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจึงดูแข็งแกร่ง ตามปกติแล้ว Fed จะไม่ดำเนินการใดๆ ยกเว้นในระหว่างการประชุมตามกำหนดการ แต่ประธานมีอำนาจตามกฎหมายในการจัดประชุมฉุกเฉิน (หรือแม้แต่การประชุมทางโทรศัพท์จริงๆ) และทำการเปลี่ยนแปลงระหว่างการประชุม จนถึงตอนนี้ยังไม่มีวี่แววของสิ่งที่เกิดขึ้น อย่างน้อยก็ในบางส่วนจากความกังวลว่าอาจทำให้ความตื่นตระหนกรุนแรงขึ้น อย่างไรก็ตาม โอกาสที่จะไม่มีใครทำอะไรก็ค่อนข้างจะตื่นตระหนกเช่นกัน

อย่างไรก็ตาม ควรเน้นว่าอัตราดอกเบี้ยนั้นต่ำมากอยู่แล้ว ดังนั้นจึงมีข้อจำกัดในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยตามความเป็นจริง หลายปีที่ผ่านมา ผู้เชี่ยวชาญได้เสนอแนวคิดต่างๆ เกี่ยวกับวิธีการที่รัฐสภาสามารถดำเนินการเพื่อสร้าง backstop การคลังอัตโนมัติเพื่อป้องกันภาวะถดถอย (ดูบทสัมภาษณ์ของฉันกับClaudia SahmและIndi Dutta-Guptaใน พอดคาสต์ Weedsเกี่ยวกับข้อเสนอสองข้อ) แต่ไม่มีการดำเนินการใดๆ ดังนั้นเศรษฐกิจสหรัฐจึงบินได้โดยไม่มีเน็ต

ทั้งหมดนี้อาจเป็นปฏิกิริยาที่มากเกินไป

จุดแข็งประการหนึ่งของตลาดการเงินคือการมองไปข้างหน้า

กล่าวอีกนัยหนึ่ง หุ้นตกไม่ใช่เพราะสิ่งเลวร้ายได้เกิดขึ้นกับบริษัท แต่เพราะมีเหตุผลที่ดีที่จะเชื่อว่าสิ่งเลวร้ายจะเกิดขึ้นในอนาคต นั่นทำให้พวกเขาเป็นแหล่งข้อมูลที่มีประโยชน์ แต่ไม่ใช่นักพยากรณ์ ตลาดมักแสดงพฤติกรรมการต้อนฝูงสัตว์และความผันผวนที่มากเกินไป และแม้กระทั่งอย่างดีที่สุด ตลาดก็กำลังตัดสินความน่าจะเป็นในโลกที่ไม่แน่นอน ไม่ได้ออกคำทำนายเกี่ยวกับอนาคต

มีโอกาสสูงที่โคโรนาไวรัสจะกลายเป็นโรคระบาดใหญ่ทั่วโลก และมีเหตุผลที่ดีที่จะเชื่อว่าโรคระบาดใหญ่จะทำลายสภาพธุรกิจอย่างมาก

นอกจากนี้ยังเป็นไปได้ว่าไวรัสจะยังคงแพร่กระจายได้ช้ามากเท่านั้น และในขณะที่คำประกาศของทรัมป์ว่าอากาศอบอุ่นจะหยุด coronavirusนั้นยังเร็วเกินไป อย่างน้อยก็มีความเป็นไปได้ มีสถานการณ์ที่น่ายินดีอย่างไม่ต้องสงสัยที่เราผ่านสัปดาห์ที่น่ากลัวมาหลายสัปดาห์ แต่การติดเชื้อไม่สามารถควบคุมได้ ไวรัสเริ่มลดลงในเดือนเมษายน และมีวัคซีนในฤดูหนาวหน้า ตลาดที่ตกต่ำกล่าวว่านักลงทุนไม่เต็มใจที่จะเดิมพันกับสิ่งที่เกิดขึ้นและการพูดทางวิทยาศาสตร์ดูเหมือนจะเป็นเดิมพันที่ถูกต้อง แต่ไม่มีอะไรถูกกำหนดไว้ล่วงหน้า และด้วยการจัดองค์กรที่ดีและโชคไม่ดี เป็นไปได้อย่างแน่นอนว่าสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่เลวร้ายในปัจจุบันที่ตลาดคาดการณ์ไว้จะถูกหลีกเลี่ยง

ความหวังนั้นไม่ใช่แผนมากนัก และสภาคองเกรสและฝ่ายบริหารควรคิดให้หนักขึ้นเกี่ยวกับสิ่งที่พวกเขาสามารถทำได้เพื่อหนุนเศรษฐกิจในแบบที่แท้จริง แทนที่จะพยายาม “สร้างความมั่นใจให้กับตลาด” ทางโทรทัศน์

หน้าแรก